IRR (İç Verim Oranı) Hesaplama

İç Verim Oranı (IRR – Internal Rate of Return), bir yatırımın net bugünkü değerini (NPV) sıfıra eşitleyen iskonto oranıdır. Pratikte yatırımın yıllık bileşik getiri oranını gösterir: IRR ne kadar yüksekse yatırım o kadar cazip kabul edilir. Bu hesaplayıcı, başlangıçta yaptığınız tek seferlik yatırımı, her yıl elde edeceğiniz eşit nakit akışını ve yatırım süresini alarak yaklaşık IRR değerini iteratif (bisection / ikiye bölme) yöntemiyle bulur. Sonucu kendi sermaye maliyetiniz (engel oran / hurdle rate) ile karşılaştırarak yatırımın kabul edilip edilmeyeceğine karar verebilirsiniz: IRR sermaye maliyetinden büyükse yatırım değer yaratır.

TL
TL
yıl
İç Verim Oranı (IRR)%15,24
Toplam nakit girişi₺150.000,00
Net kazanç (iskontosuz)₺50.000,00
Başlangıç yatırımı₺100.000,00

İşletmeniz İçin Tüm Finansal Çözümler

Sıkça Sorulan Sorular

IRR (iç verim oranı) nedir?

IRR, bir yatırımın net bugünkü değerini (NPV) sıfıra eşitleyen iskonto oranıdır. Yatırımın yıllık bileşik getiri oranını ifade eder; yüksek IRR daha cazip yatırım anlamına gelir.

IRR ne zaman yüksek/iyi kabul edilir?

IRR'in 'iyi' olması mutlak bir eşikle değil, sermaye maliyetinizle (engel oran / hurdle rate) karşılaştırmayla belirlenir. IRR sermaye maliyetinden büyükse yatırım değer yaratır; aşağıdaysa reddedilmelidir.

IRR neden iteratif (yaklaşık) hesaplanıyor?

NPV denklemi r için cebirsel olarak doğrudan çözülemeyen polinom/üstel bir denklemdir. Bu yüzden IRR, ikiye bölme (bisection) gibi sayısal yöntemlerle adım adım yaklaştırılarak bulunur. Bu hesaplayıcı 300 iterasyona kadar çalışıp çok hassas bir sonuç verir.

IRR ile NPV arasındaki fark nedir?

NPV, belirli bir iskonto oranında yatırımın bugünkü net değerini TL olarak verir; IRR ise NPV'yi tam sıfır yapan oranı yüzde olarak verir. NPV mutlak değer (kazanç tutarı), IRR ise oransal getiri sağlar.

Bu araç farklı yıllarda farklı nakit akışlarını hesaplar mı?

Hayır, bu hesaplayıcı her yıl eşit nakit akışı (annuite) varsayımıyla çalışır. Yıldan yıla değişen nakit akışları için her dönemi ayrı iskonto eden gelişmiş bir IRR modeli gerekir.

Toplam nakit girişi başlangıç yatırımından azsa IRR ne olur?

Toplam iskontosuz nakit girişi başlangıç yatırımını karşılamıyorsa IRR negatif çıkar (yatırım zarar ettirir). Hesaplayıcı bu durumda negatif aralıkta da kök arar ve negatif IRR'i gösterebilir.

IRR yatırım kararı için tek başına yeterli mi?

Hayır. IRR ölçek farkını (yatırım büyüklüğünü) ve birden fazla işaret değişiminde birden çok kök ihtimalini göz ardı edebilir. Büyük kararlarda IRR'i NPV, geri ödeme süresi ve risk analiziyle birlikte değerlendirin.

Nasıl hesaplanır?

NPV(r) = -C0 + Σ (CF / (1+r)^t) [t = 1..n] → IRR, NPV(r)=0 olan r değeridir. Eşit nakit akışında kapalı form: NPV(r) = -C0 + CF × (1 - (1+r)^-n) / r. Bu denklem analitik çözülemediği için IRR iteratif (ikiye bölme / bisection) yöntemle yaklaşık bulunur.

  1. Başlangıç yatırımını (C0), yıllık eşit nakit akışını (CF) ve süreyi (n yıl) girin.
  2. Hesaplayıcı NPV(r) = -C0 + CF × (1 - (1+r)^-n) / r denklemini kurar.
  3. İteratif ikiye bölme yöntemiyle NPV'yi sıfıra eşitleyen r (IRR) değeri aranır; her adımda aralık yarıya indirilir.
  4. Bulunan IRR yüzde olarak gösterilir.
  5. IRR'i sermaye maliyetinizle (engel oran) karşılaştırın: IRR > engel oran ise yatırım değer yaratır.

Örnek

  • Başlangıç 100.000 TL, yıllık 30.000 TL, 5 yıl → IRR ≈ %15,24 | Toplam giriş 150.000 TL | Net kazanç 50.000 TL
  • Başlangıç 100.000 TL, yıllık 12.000 TL, 10 yıl → IRR ≈ %3,46 | Toplam giriş 120.000 TL | Net kazanç 20.000 TL
  • Başlangıç 50.000 TL, yıllık 20.000 TL, 3 yıl → IRR ≈ %9,70 | Toplam giriş 60.000 TL | Net kazanç 10.000 TL
  • Başlangıç 100.000 TL, yıllık 10.000 TL, 10 yıl (başabaş) → IRR ≈ %0,00 | Toplam giriş 100.000 TL | Net kazanç 0 TL

İlgili araçlar

Konuyla ilgili rehberler